Cymber Metal Trading Co., Ltd. – Perspectivas a medio plazo para el mercado mundial de aleaciones de aluminio 2026–2030

Compañía Comercial de Metales Cymber, Ltd.(en adelante denominada “Cymber”) ha publicado recientemente suInforme de perspectivas a medio plazo para el mercado mundial de aleaciones de aluminio.El informe abarca el período 2026-2030. Concluye que, tras cinco años de rápida expansión de la oferta, sumada a una divergencia estructural en la demanda de uso final, el mercado mundial de aleaciones de aluminio abandonará gradualmente el desequilibrio anterior durante los próximos cinco años y entrará en un nuevo ciclo caracterizado por el reequilibrio de la oferta y la demanda y la reestructuración de la estructura de los márgenes de precios.

I. Lado de la oferta: Desaceleración en la incorporación de nueva capacidad, curva de costos más pronunciada en el futuro

Entre 2021 y 2025, la capacidad acumulada de producción de aluminio primario en China, India, el Sudeste Asiático y Oriente Medio superó los 12 millones de toneladas anuales, lo que elevó la capacidad efectiva global a cerca de 150 millones de toneladas. Sin embargo, a partir de 2026, los proyectos de nueva construcción previstos disminuirán drásticamente. El principal aumento de la oferta se limitará a un pequeño número de proyectos de reinicio o expansión ya aprobados, y se espera que el crecimiento neto anual de la capacidad se reduzca a entre 1,5 y 2,5 millones de toneladas.

Al mismo tiempo, un cambio estructural al alza en los niveles de precios de la energía, la implementación formal de laMecanismo de Ajuste en Frontera del Carbono (CBAM)Además, la profundización de las reformas del mercado eléctrico en China aumentará significativamente el costo total de la capacidad marginal. Según las estimaciones de Cymber, se prevé que el costo del percentil 90 en la curva de costos global del aluminio primario después de 2027 aumente entre un 18 % y un 25 % en comparación con 2024, lo que resultará en una marcada disminución de la elasticidad general de la oferta.

II. Lado de la demanda: divergencia entre sectores tradicionales y emergentes, pero la resiliencia general se mantiene.

Se prevé que, entre 2025 y 2030, el consumo aparente mundial de aleaciones de aluminio mantenga una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 2,8 % al 3,2 %, impulsada principalmente por los siguientes tres segmentos principales:

1. Aligeramiento de peso en el transporte (vehículos de pasajeros y vehículos comerciales):
   Gracias al continuo aumento de la penetración global de vehículos de nueva energía, se prevé que la demanda de láminas, tiras y papel de aluminio para aplicaciones automotrices crezca a una tasa anual del 6,5 % al 7,5 %. Se proyecta que el consumo acumulado entre 2023 y 2030 alcance aproximadamente 8,5 millones de toneladas, lo que lo convierte en el principal motor del incremento de la demanda.
2. Energía fotovoltaica y almacenamiento de energía:
   La demanda de marcos de aluminio, estructuras de montaje y láminas para baterías se mantiene sólida, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) prevista de aproximadamente el 5 % entre 2026 y 2030. El crecimiento será especialmente pronunciado en los mercados fuera de China.
3. Sectores tradicionales (construcción, embalaje, cables eléctricos, etc.):
   El crecimiento en estas áreas se ralentizará hasta situarse entre el 1% y el 2% anual, pero su amplia base seguirá proporcionando un apoyo subyacente estable.

En conjunto, se prevé que el consumo mundial aparente de aleaciones de aluminio alcance entre 108 y 112 millones de toneladas (equivalente de aluminio primario) para 2030, lo que representa un aumento de aproximadamente entre 18 y 22 millones de toneladas en comparación con 2024.

III. Inventarios y precios: Es probable que el ciclo de reducción de existencias comience en el segundo trimestre de 2026.

El mercado mundial de aleaciones de aluminio se mantendrá en una fase de acumulación de inventarios durante 2024-2025, y se prevé que los inventarios combinados, tanto en el mercado abierto como fuera de él, alcancen un máximo de alrededor de 11-12 millones de toneladas equivalentes. A medida que el ritmo de incorporación de nuevos suministros se desacelera drásticamente, mientras que la demanda de transporte y energías renovables entra en una fase de aceleración, Cymber prevé que los inventarios mundiales pasarán de la acumulación a la reducción a partir del segundo trimestre de 2026, y que este ciclo de desabastecimiento podría extenderse hasta finales de 2028.

En este contexto, el centro de gravedad para elPrecio del aluminio a 3 meses en la LMESe espera que aumente gradualmente desde el rango actual de USD 2200–2400 por tonelada. Se prevé que el centro de precios promedio durante 2027–2028 se sitúe en elEntre 2.700 y 3.000 dólares estadounidenses por toneladarango. Correspondientemente, el promedioPrecio al contado del sur de ChinaEn el mercado interno, se proyecta un precio de entre 19.500 y 22.000 RMB por tonelada. Es probable que las primas de aleación y los costos de procesamiento para productos en láminas, tiras y papel de aluminio reciban un mayor respaldo en un contexto de ajuste entre la oferta y la demanda.